Бывший великокняжеский дворец на площади Искусств - памятник архитектуры высокого классицизма. Идея постройки новой резиденции для князя Михаила Павловича принадлежала его отцу, императору Павлу I, воплотил же её Александр I. Дворец был построен в 1819—1825 годах по проекту Карла Росси. 13 апреля 1895 года Именным Высочайшим Указом императора Николая II здесь был учреждён Русский музей императора Александра III. Ныне это Русский музей - уникальное хранилище художественных ценностей.
В 1798 году император Павел I приказал откладывать деньги для постройки дворца своему младшему сыну Михаилу. Павлу I не пришлось увидеть воплощение своей идеи, так как в результате переворота он погиб. Несмотря на это, желание императора было выполнено.
Когда Михаилу исполнился 21 год, император Александр I решил начать строительство дворца. Архитектором строящегося Михайловского дворца был выбран Карл Росси.
Карл Иванович Росси (итал. Carlo di Giovanni Rossi; 1775—1849) был российским архитектором итальянского происхождения, автором многих зданий и архитектурных ансамблей в Санкт-Петербурге и его окрестностях.
Над проектом дворца архитектор начал работать с 1817 года, когда хотели устроить новую резиденцию великого князя на месте дворца Воронцова, а затем — на месте дома Чернышёва (там впоследствии был построен Мариинский дворец).
После решения о начале строительства дворца на пустыре (в нынешнем месте), архитектор начал создавать проект не просто перестройки существующих зданий, а нового городского архитектурного ансамбля. К. И. Росси спланировал не только сам дворец, но также площадь перед ним и две новые улицы (современные улицы Инженерная и Михайловская).
В начале апреля 1819 года была создана «Комиссия для построения дворца великому князю Михаилу Павловичу».
Торжественная закладка Михайловского дворца состоялась 14 июля 1819 года, а само строительство началось 26 июля. Со стороны Марсова поля был спланирован сад при дворце — получивший название Михайловский.
30 августа (11 сентября) 1825 года дворец был освящён.
В 1895 году внуки Михаила Павловича продали дворец в казну.
13 (25) апреля 1895 года Именным Высочайшим Указом императора Николая II здесь был учреждён Русский музей императора Александра III.