Это сохранившаяся часть комплекса каменного Гостиного двора. Двор был возведен на рубеже 17-18 веков на месте древнего Торга. Во время Второй мировой войны ансамбль Гостиного двора получил серьезные повреждения. В ходе восстановительных работ было решено сохранить только аркаду и башню. По сравнению с древними храмами Великого Новгорода эта постройка не столь значима, но придавая берегу реки Волхов живописный, открыточный вид, она стала одним из его архитектурных символов.
Западный корпус Гостиного двора являлся самой поздней постройкой на территории Торга, став архитектурным обрамлением Ярослава Дворища со стороны Волхова.
Ярославово Дворище получило своё название по имени князя Ярослава, прозванного позже Мудрым.