Это одна из двух сохранившихся башен крепости стоящих на берегу Волхова. По мнению историка и археолога М.Х. Алешковского и архитектора А.В. Воробьева, под руководством которого башня была восстановлена в формах 15 века при реставрации в 1966—1967 годах, это одно из красивейших сооружений древнего Новгорода. Свое название башня получила не раньше 16 века от располагавшегося поблизости житного двора («дворца»).